原标题：P2P头部平台“信息中介”的使命，也要结束了……

对于不少P2P投资人来说，2020年的开场是双重打击。先是武汉肺炎疫情的爆发，接着又是P2P平台良性清退的消息接踵而来，这次头部平台也不例外。小管家今天就给大家来讲一讲P2P的头部平台的那些事。

2020年，P2P头部平台清退潮袭

2020年1月6日下午，广州待收规模第二的平台民贷天下发布了《关于实施业务转型的公告》正式启动业务转型和网贷业务良性退出工作。

时隔不到一个月，2020年2月3日，广州地区待收规模前3的平台AI考拉（原考拉理财）宣布良退转型，至此广州规模前5的平台仅剩一家。

2020年2月15日，北京老牌平台积木盒子宣布退出P2P业务并转型小额借款，待收近40亿。

同日，51人品发公告表示，将于2月16日起暂停人品业务充值、省心投投资功能，也就是停发新标。

2月18日，美股上市的车贷龙头微贷网，在出借人交流群通知出借人：平台正式启动债权还原措施，将暂时不再兑付利息，仅兑付在投本金。虽未正式发布公告，但已见平台回款压力之大。

受疫情影响，各P2P平台资产端再次面临逾期率飙升的境地。贷后催收无法正常施展，借款人的还款能力与还款意愿显著降低。小管家认为，这对刚宣布良退的P2P平台来说，无疑是雪上加霜，坏账率进一步上升，兑付周期也将进一步拉长。

对于还在车上的P2P投资人来说，听闻平台良退消息的他们就像受惊的小鹿，平台一日不承诺100%本息兑付，投资人一日寝食难安，四处投诉给平台施压，结果却收效甚微。

投资人像受了委屈的孩子，哭诉无门。为什么一旦出事了，P2P平台就不愿意承诺100%刚性兑付了呢？

为什么P2P平台不愿承诺100%兜底兑付？

没出事之前，P2P平台一直向出借人声称——“我们历史上100%本息按时回款，从未让投资人损失过一分钱”。所以，你们放心把钱交给我来打理吧~

什么叫历史上100%本息回款？一个好男人，婚后7年没有出轨过，代表他前7年表现良好，但能保证他以后不会出轨吗？一个好公司，前10年赚钱，只代表他前10年业绩优秀，但能保证以后市场环境不发生巨大变化，公司不会面临破产重组的风险吗？

对于P2P平台方来说，一句“历史上100%本息回款”，只能向投资人证明我的历史履历是光鲜，但并不能保证我的未来就一帆风顺。

所以，这话一点毛病都没有，既符合监管要求，又符合现实逻辑。

只要你还想继续运营，哪有平台敢不100%兑付投资人到期回款的资金？如果到期不及时回款，投资人分分钟钟找上门来砸招牌，还要不要开门做生意了。

所以，像P2P这样高收益又按时回款的互联网理财产品，自然吸引了一大批不甘心把钱放在银行里的个人投资者。小管家认为，相比较于传统银行低调的利益和高冷的服务，P2P诱人的收益和热情的服务，自然圈住了一大批忠实理财客户。

只有当平台的兑付出现困难后，P2P平台才开始强调说：我们是合法合规运营的网络借贷“信息中介”，我们只做借贷交易的撮合，有责任催收，但无责任兜底。

然而，小管家认为，绝大部分投资人在投资某某P2P平台的时候，连P2P是什么都还没有搞清楚，更别提理解这其中的投资风险了。

当平台不能如期兑付时，一边是投资人只管着急要钱，“我管你是什么信息中介，我只想要拿回我们的钱！”（小管家在某某平台的维权群里经常听到类似的声音）。另一边是平台不停强调自己是合法合规的网贷借贷信息中介……

双方僵持不下，谁也不肯让步，最后撕破脸的样子也真是让人唏嘘。

信息中介就不用承担兑付责任了吗？

要回答这个问题，就得先理解——到底什么是P2P信息中介？

小管家打个简单的比方，P2P信息中介就如同淘宝。淘宝只提供平台，不参与卖家的线下经营，如果你在淘宝购买产品出现问题，一般只会找卖家解决，除非特别重大的问题，淘宝才会出面。

所以，当P2P平台出现借款人大量逾期，债权回收速度慢而无法及时兑付时，平台方的责任是加大催收力度，帮投资人尽快把钱要回来。但是，平台不能承诺也无法承诺给投资人兜底，一是绝大部分P2P平台都没有这个资金实力，二是真正的P2P只是一个赚中间商差价的“信息中介”。

2015年7月18日人行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，第一次明确P2P平台的信息中介性质：P2P平台只能提供金融信息的服务，不能涉及资金，包括投资者资金要进行第三方托管、平台不得为投资者提供担保、不能承担贷款业务或开展受托投资。

P2P信息中介网贷平台只承担发布信息，撮合交易的功能，投资人的钱全部要进行第三方银行存管托管，平台不得触碰投资人的资金。同时，平台也不能承诺对投资人进行刚性兑付。

要更好的理解信息中介，小管家认为还要理解另一个概念——“信用中介”。

小管家还是举个例子，如果你在京东自营平台买东西，那么京东做为平台方要介入担保，如果产品质量出现问题，你可以直接找京东负责。所以，负有担保兜底义务的京东，就相当于“信用中介”。

没有投资人愿意去投资一个不能刚性性兑付的平台，所以在P2P平台良好运转期间，平台一直通过代偿还的方式对出借人资金进行兜底，这就等同于给自己揽了信用中介的担子。当P2P平台和担保方都无足够的代偿资金时，投资人就将面临本金延迟回款甚至受损的风险。

正如同薛洪言所说，P2P的所有问题，根源于“德不配位”——定位于信息中介，却对风险大包大揽，风险生成能力与风险承受能力不匹配，终成祸端之源。

当一个人习惯承担超出他能力范围内的责任风险，就如同打肿脸充胖子。

当市场环境发生不可抗拒性的变化（一方面宏观经济不景气，导致整体信用风险抬升，另一方面，催收行业遭受严打，大大增加了资产管理的难度），政策环境（备案、备案试点、监管试点都被证明遥不可及）又面临巨大不确定性时，这个畸形生长的胖子就很容易夭折。

小管家发现，据银保监会统计，截至2019年末，全国实际运营网贷机构248家，较年初下降76%，机构数量、借贷余额及参与人数连续18个月下降。巅峰期的时候，网贷平台数量一度超5000家，这意味着P2P的存活率不到5%。

或许，现在已不是纠结P2P是信息中介还是信用中介的时候。小管家认为，在民间互联网金融的发展历程中，2020年，P2P正在以血泪的代价走向全剧终。

对P2P投资人来说，我们最关心的问题是“我的钱什么时候能回来，能回来多少？”关于这个问题，小管家准备在下一篇章和大家细细聊聊，那么大家最关心哪家平台的兑付消息呢？也可以咨询小管家。

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