_

_

_

_

“不可能三角理论”是由2008年获诺贝尔经济学奖获得者，美国经济学家保罗·克鲁格曼提出。 他主张在 1.独立的货币政策 2.资本的自由流动 3.汇率的稳定中，一个国家或地区最多只能选择两个，三者不可兼得。比如说：

- 美国选择1+2，便需承受浮动汇率

- 中国选择1+3，便又了外汇资本管制

- 香港选择2+3，无法制定独立货币政策

这一理论在各行业都普遍适用。对于金融产品投资，三角形的顶点变为：收益性，流动性和风险性。

为什么三者之能选二， 我们可以看下面的一个公式。

Pv是现值，Fv是未来值，R是利率，n是年期。

当Pv固定， 当我们期望一个更高的Fv，也就是投资有一个更高回报时， 一个办法就是让R变大， 另一个办法就是让n变大。

R利率是对机会成本及风险的补偿，其中对机会成本的补偿称为无风险利率（R0），比如国债利率， 银行存款利率，由央行统一确定。那么我们要提高R只能从风险补偿着手，也就是提高风险来增加回报率，这也就是我们常说的“高风险高回报”。

而R不变时， 通过提高n（年期）同样可以使未来收益变大，这也是我们常说的“复利的价值”。

由上可知，如果要高收益性，一可以通过高风险获得（放弃风险要求），一是从延长年期获得（放弃流动性），如果两者都不妥协（R和n都小），那么收益性（Fv）就只能低水。

1

高收益+低风险

高收益和低风险的产品，必然会丧失了流动性，这类产品的典型代表是长期债券，保险理财产品，还有我们的房产。

2

高收益+高流动性

高收益高流动性产品，承担着高风险。常见的股票， 基金，期货，外汇宝，垃圾债等。拿股票和基金来说， 前者风险更集中更高，所以股票的收益又会比基金更好。

3

低风险性+高流动性

这类产品的回报率自然不高，典型代表是银行活期存款， 国债，黄金，基金定投等。

明白了这三者关系，我们在投资中就可先要判定自己的心意，最看重什么，次看重什么， 以此出发，不贪心也不要抱侥幸心理，这样才能更好的控制风险和回报。

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

可是， 这三者我都想要，这可怎么办呢？

唯一的办法是通过投资组合把三种产品按需求比例囊括进去， 这样部分实现三者共赢。

我已经很明白上面的道理，我也想清楚我最看重高收益和低风险，可是仍然对放弃流动性心有不甘啊。

首先恭喜你能够想明白自己真正看重的， 这对许多人来说已是一大难题。其次对于你的问题， 或许有一句话可以帮到你：“用强制性的延迟满足来对抗人性的弱点。比如说保险就是基于这样的理念设定的。你的不甘心是人性，非常正常。但我们正是知道人性有这一弱点， 所以需要积极的去应对。通过强制性的长期投资来积谷防饥，实现长期富足。

您的点赞和转发是对我最大的支持

微信号：jlwen7911

保诚保险高级经理

百万圆桌内阁会员

理财｜保险｜生活

_

_