原标题：2015年股权众筹行业的标志性四大转折

新生事物总是伴随成长的磨砺。2015年，股权众筹共有四次标志性转折点。股权众筹相关政策的出台，让疑云散去，朗月再现。巨头渗入，行业竞争更加考验智商。众筹从单一领域到重点多领域的延展，不仅是价值发现的拓展，更是经营理念更迭的表现。股权众筹的未来之路愈加清晰了。

1、政策转折——从“无法可依”到“有政可循”

2015年之前，股权众筹处于“无法可依”的状态。虽然政策频下，但无定论，行业的实践依然无所适从。2014年发布了《私募股权资产管理办法》，大有运用私募办法来管理股权众筹的风势。但这意味着大部分股权众筹平台都无法达到严苛的要求。行业从“徜徉风口”的喜悦中惊醒，进入政策敏感期。

2015年7月份，股权众筹迎来了政策转折点。央行与十部委的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的发布，放弃了“私募股权众筹”的概念，将股权众筹定义为通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动，必须通过股权众筹融资中介机构平台进行。清晰的“公开、小额、大众”明确了发展方向。从此，股权众筹从业者从“无法可依”进入“有政可循”的阶段。

2、玩法转折——从“草根创业”到“巨头渗入”

5月19日对股权众筹而言是一个玩法的转折日。促使玩法转变的诱因是“巨头渗入”。新入局的巨头，数阿里和中科招商的布局最引人注目。5月份，蚂蚁金服旗下的股权众筹平台“蚂蚁达客”在上海首获股权众筹营业执照。

7月份中科招商主导创办的股权众筹平台“云投汇”正式发布。运用互联网金融技术为新兴产业企业和项目投资人提供一站式投融资交易工具。

“草根创业”想登上股权众筹的舞台，已经不易。和巨头一起战斗，既需要细分领域、垂直发展，确保不被挤出局，也需要懂金融懂创业、另辟蹊径，方有立足之地。

3、项目转折——从“O2O、TMT”向“四大领域”拓展

伴随着一大批O2O项目死亡名单的出炉，股权众筹平台从单纯的紧盯O2O和TMT项目，向其他领域拓展。以年度五大平台的项目划分为基础，统计众筹项目的热门领域，见下表。股权众筹平台通过明星项目，不仅跑顺了业务流程，完成了自我涅盘，更形成了自家的项目价值发现体系。

表:股权众筹平台热门领域列表

注：其中京东众筹只统计股权众筹项目。

数据显示，2015年众筹投资主要集中于“生活服务、文化传媒、智能硬件、企业服务”四大领域，这与传统天使投资所追捧的领域具有一定的契合度。可见，热门众筹项目，未必一定是最高精尖技术或者最缺钱的项目，而是天使智能FUN热点追踪的领域，拥有较高的成长空间，又易于被大众理解、看好的项目。

4、观念转折——投后、筹后管理萌芽和发展

大部分的众筹平台，将主要的精力和人力投入到项目的融资推荐中。随着行业的发展，股权众筹的一些问题也逐渐暴露，其中投后管理不足的问题最为严重，制约了股权众筹的进一步发展。2015年，国内90%的平台未有系统化的投后管理方案。

但是，随着行业的发展，从业者逐渐认识到，一个项目的众筹融资结束，既是交易的结束，又是投资的开始。筹后管理开始受到平台的重视。在云筹推出筹后管理模块后，人人投、筹道股权等在业内先后推出筹后管理模块。云筹目前投后管理的一系列工作，包括筹后项目的现场巡检，项目投资人可查阅定期发布的项目巡检报告，了解项目动态，并对接资源与资金。探索出一条不同于投资机构投后管理的股权众筹筹后管理方案。

（来源：智能FUN；编选：美投网）

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