原标题：央行“降准” 个人投资需重新规划

四月中旬，中国人民银行宣布自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。初步测算，此次“降准”大约能释放资金1.2万亿元左右。此政策一出可谓一石激起千层浪，在社会各界引起了不小的反响。

“降准”后各界喜忧参半

在央行“降准”前两天，李克强总理先后对国家开发银行、中国工商银行进行了考察，强调金融和实体经济应该互为依托、相互促进、相辅相成。此次降准旨在降低实体经济体的融资成本，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设等的支持力度。

国家的货币政策往往牵一发而动全身，“降准”后首当其冲的就是银行理财的可配置资产。在当前经济低迷的情况下，“降准”后商业银行自营账户增加的6000亿资金未必会放贷款，但肯定会去买债券，债券利率必然会大幅下降。此外，目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产，而65%以上是标准化资产，其中债券类资产的占比在60%左右，而市场上的债券供给是有限的，因此银行理财可以买到的债券和利率都会下降。这就直接导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来倒逼银行理财收益率的下降。

此外，考虑到“降准”主要针对银行间利率，而“降息”则对降低实体利率更有效，因此，预计此次“降准”后，“降息”的脚步则会越来越近。因此，以银行存款以及理财产品为主的个人投资将受到比较大的影响。

相对于银行理财投资领域的“苦闷”，股市却得了一个“大便宜”。“降准”后释放的流动性，必定将有一部分资金流入股市，对股市的发展产生有利的影响。不过，个人投资者也无需急于将资金一股脑地投入股市，从此次“降准”的目的来看，大量资金长期滞留股市则不利于实体经济的复苏，政策层面可能会对其进行干预。

但无论“降准”还是“降息”，国家通过适当手段调整经济结构，刺激经济发展的目标是明确的，加上各地区有关公积金、购房等政策的影响，“降准”必将利好房地产市场。

房市利好促P2P投资春天

根据国家统计局发布的2015年3月数据显示，我国70个大中城市新建商品住宅成交量为21.7万套，比2月份增加65.9%，房价上涨的城市个数由二月的2个增长到12个，房价持平城市则由2个增长到8个，其中北京新房成交量环比上涨0.3%。房地产市场的利好，对以P2P网贷为代表的互联网金融新业态无疑是个好消息。

随着近年来大量资本的涌入，P2P行业的投资数量快速增长，这种互联网金融新模式已经越来越被人们所熟知。在现有的P2P网贷风控模式中，房产抵押的模式相对更可靠，且在保障投资人本息安全方面更具优势。以房产作为抵押担保的P2P网贷在要求借款人必须提供房产作为抵押保障的同时，签署全权委托公证和强制执行公证。在关联模式下，一旦借款人违约，无需繁琐的诉讼流程，投资人可以直接获得该抵押房产折价或拍卖价款的优先受偿权。这在一定程度上提高了借款人的违约成本，同时也是保障投资人本息安全最有效的方式。

由于一线城市对于货币信贷政策变化更为敏感，“降准”在短期内将会进一步间接刺激房地产环境，促进一线城市的楼市成交数大幅度回升，使得一线城市的房产市场将更加坚挺。而一线城市房价的坚挺，也将进一步降低房产抵押类项目的风险性，尤其是北京、上海、广州、深圳的个人房屋抵押项目，可以说已经成为P2P债权中最为优质的资产类别。富通贷的特色就是一线城市住宅的房产抵押。

富通贷作为国内首推房产抵押的网贷平台，其特色就是只接受手续完备的一线城市房产抵押。如此有保障的不动产抵押，大大提高了贷款门槛，进而更有效保障投资人的资金本息安全。

虽然“降准”带来的流动性增加，会传导货币总量的增加，对网贷平台收益率产生一定程度的影响，但从整体来看，不会出现大幅度下降的情况，P2P行业的长期收益率水平将会保持平稳发展。

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