DEFI 的发展简史

什么是 DEFI (Decentralised Finance)，它实际是指用来构建开放式金融系统的去中心化协议，旨在让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。

以太坊的出现为其后DeFi的发展打下了坚实的基础、创造了必要的客观条件。DEFI 经历了哪些发展？

• 2014年，丹麦创业者Rune Christenson 发起了基于以太坊的 MakerDAO 项目。这被广泛视为是以太坊乃至整个区块链领域的第一个DeFi项目。这个项目让用 户可以以特定的通证(Token) 为抵押借贷出与美元锚定的数字稳定币。
• 随后，以太坊上又出现了借贷类项目ETHLend(后更名为Aave)、Compound等一系列模拟传统金融业务的DeFi项目。
• 2020年6月，基于以太坊的DeFi项目 Compound Finance 开启了通证奖励的模式:对向项目应用提供数字资产贷款以及从应用借出数字资产贷款的用户提供项目通证的奖励。COMP既有了权益属性又有了价值属性。

• 激励方式又被更通俗地称为 "yield farming" 或"liquidity mining" ,翻译为中 文被统称为“ 流动性挖矿”。

使用Tokenview 以太坊浏览器查看所有ERC20， ERC721， ERC1155 代币信息

DEFI 2.0 又是什么？又能带来哪些趋势？

DeFi之所以能成为DeFi，除了以太坊等底层公链基础设施之外，最重要的是有流动性的提供。短期的激励模型只会鼓励流动性提供者短期的行为。增发代币进入流动性提供者手中，不少情况下，流动性提供者并没有跟协议形成长期的互利合作关系。

Defi 2.0 项目引领的下一次牛市取决于他们自身将加密货币主流化的能力。对于协议和平台而言，最重要的是提供最佳解决方案，譬如在以太坊网络进行交互时不需要需支付高昂的 gas费用和长时间等待交易确认。

DEFI 2.0 中新一代项目的关键就是减少非永久性的损失、促进借贷市场的发展和直接治理运营。那么就需要DEFI 项目方聚焦优化TVL，并创建健康的现金流，资本效率是DEFI 2.0 需要着力优化的。

DeFi 2.0 本质上要完善 DeFi 的基础设施层

DeFi 的基础设施不仅包括以太坊等公链，不仅包括 DEX、借贷、衍生品等基础乐高积木，它还包括支撑这些模式的流动性，流动性本身也是DeFi可持续的重要基础设施层。

基于 DEFI 2.0 的 3 个项目介绍

Abracadabra Money

• 市值：$1.79B
• 价格：0.025$
• 交易所：FTX, Uniswap

Abracadabra Money 是一种协议，允许用户以 yvUSDT 和 xSUSHI 等持有的流动性资产为抵押，借到名为 MIM (Magic Internet Money) 的稳定币。SPELL 代币服务于生态系统的治理角色，并通过 Staking 带来丰厚的回报。

平台允许用户自由调整抵押品比例，提高资金效率和收益。不仅如此，MIM 代币还可以充当去中心化的稳定币，在实用性和多链兼容性方面优于同行。

抵押贷款稳定币，如 MakerDAO，以ETH、USDC 和 USDT 等资产作为抵押品发行稳定币。然而，如果人们使用通过在 Yearn 或 Sushi 中的 xSUSHI 质押 USDT 获得的 yvUSDT 作为抵押，他们可以获得存款或质押奖励，也可以获得贷款。也就是说，资产的流动性和效率是最大化的。

除了提高资金的利用率之外，还降低了清算的可能性。因为这些抵押资产会增加价值。这是一类基于用户需求的创新。

Tokemak

• 市值：$1.18B
• 价格：71.50$
• 交易所：SUSHI, Uniswap

Tokemak 是一个由 DAO 运营的去中心化做市商和流动性提供商。

在TokeMak协议上，它可以收集各种闲置代币，参与者可以提供单边代币，其中包括ETH、DAI等代币，也包括不同协议项目的代币。这些代币可以组成代币对以提供流动性。每个代币资产都有自己的“反应堆”（当流动性提供者将某代币资产存入之后，会获得相应数量TOKE资产，可以1:1赎回）。TokeMark的协议代币TOKE充当引导流动性的作用，也可以理解为将流动性进行代币化。TOKE控制了流动性的流向。

Strips Finance STRP

• 市值: $15.1M
• 价格: 7.05$
• 交易所: Gate, Uniswap

Strips 的目标是要做最大的稳定收益交易平台，所谓「稳定」就是通过对冲等方式将浮动利率转换为固定利率，从而锁定收益。Strips 推出的首个 DeFi 产品是建立在以太坊上的「利率互换交易系统」（IRS，Interest rate swaps）。

Strips 不仅将传统金融的利率互换概念引入区块链，而且还创建了一种「永续利率互换」系统，并设置 1-10 倍杠杠，用户可以通过该系统对冲利率收益进行利率套利。