1.基金基础概念

1.1.概念

证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

1.2.术语

基金当事人： 一只证券投资基金主要包括三方面当事人：基金管理人、基金托管人与基金持有人。它们之间职责明确、相互独立、相互制约。

基金投资者：以购买份额的方式投资基金，是基金的持有人。

基金管理人：应具有的条件：注册资本1亿；投资该基金管理公司的投资人（券商、银行等）注册资本超过3亿。

基金托管人：具有托管资格的托管银行应具有的条件：商业银行；连续三年的会计年度净资产超过20亿；资产托管部五人以上，并具有基金从业资格。

1.3.特点

1）集合理财，专业管理。
2）组合投资，分散风险。
3）利益共享，风险共担。
4）严格监管，信息透明。
5）独立托管，保障安全。

2.基金的分类

2.1.按运作方式区分

2.1.1.开放式基金

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。不上市交易，通过银行申购或者赎回。

开放式基金的基金合同生效：
基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不
少于2亿元人民币；
基金份额持有人的人数不少于200人。

2.1.2.封闭式基金

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。一般在交易场所上市交易。

封闭式基金份额上市交易应符合的条件：
基金份额总额达到核准规模的80%以上；
基金合同期限为5年以上；
基金募集金额不低于2亿元人民币；
基金份额持有人不少于1000人；
基金份额上市交易规则规定的其他条件。

2.1.3.开放式与封闭式的区别

（1）基金规模不固定。封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定。开放式基金无固定存续期，规模因投资者的申购、赎回可以随时变动；
（2）不上市交易。封闭式基金在证券交易场所上市交易，而开放式基金在销售机构的营业场所销售及赎回，不上市交易；
（3）价格由净值决定。开放式基金的申购、赎回价格以每日公布的基金单位资产净值加、减一定的手续费计算，能一目了然地反映其投资价值，而封闭式基金的交易价格主要受市场对该特定基金单位的供求关系影响；
（4）管理要求高。开放式基金随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。

2.2.按组织形式区分

2.2.1.契约型基金

也就是单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

2.2.2.公司型基金

是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

2.3.按投资标的区分

2.3.1.股票型基金

以上市股票为主要投资对象。是最重要的基金品种。

2.3.2.债券型基金

一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。

2.3.3.货币型基金

以货币市场工具为投资对象（短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据）。资本安全性高、购买限额低、流动性强、收益较高、管理费用低（有点）。

2.3.4.混合型基金

同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。

2.4.按投资目标区分

2.4.1.成长型基金

追求基金资产的长期增值。会将资产投资于信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。

2.4.2.收入型基金

主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。基金资产的厂长潜力较小，损失本金的风险较低。

2.4.3.平衡型基金

将资产分别投资于两种不同特性的证券上（将25%~50%投资于债券及优先股，其余投资于普通股）；两者之间进行平衡

3.基金的运作流程

3.1.认购

在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购，通常认购价为基金单位面值 1元加上一定的销售费用。
目前基金认购价格都是采用面值加上一定的认购费用。
认购份额=（认购金额+募集期利息）/[基金面值*（1+认购费率）]

基金认购流程：
投资者在基金公司开户，预先存入金额
向基金公司提交认购申请

3.2.申购

在基金成立之后，投资人通过销售机构申请购买基金管理公司基金单位的过程称为申购。
基金申购流程
投资者在基金公司开户，预先存入金额
向基金公司提交申购申请

3.3.赎回

赎回：投资者向基金管理人卖出基金份额的行为，与购买基金相反，投资人卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。
基金的赎回流程：T日提交赎回申请，赎回费费率同样在募集说明书中说明。

赎回原则：未知价法、份额赎回
赎回金额=赎回份额*[基金单位净值*（1-赎回费率）]

3.4.基金转换

指当一个基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资人可以将持有的一只基金转换为另一只基金。即投资人卖出一只基金的同时，买入该基金管理公司管理的另一只基金，通常基金转换费用非常低甚至不收费用。即，可理解为先赎回再申购。

3.5.非交易过户

指在继承、赠与、破产支付等非交易情况下发生的基金单位所有权转移的行为。非交易过户也需到基金的销售机构办理。

3.6.分行

基金的分红
基金通过投资证券，获取利润，对利润进行分配。
投资者可以选择分红方式
现金分红 分红转投资
指基金进行现金分红时，基金持有人将分红所得的现金直接用于购买该基金将分红直接转为持有基金单位。

3.7.基金估值

3.7.1.估值目的

基金估值的目的是为了准确、真实地反映本基金所持有金融资产和所承担金融负债的公允价值，并准确计算出本基金的经营收益，为基金的申购、赎回等交易提供公允的价值基础。

3.7.2.资产净值的计算

基金资产净值=总资产-总负债
总资产：是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额。

总负债：是指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等。
基金所需支付的费用包括：基金管理费、基金托管费、证券交易费用、其他费用等。

3.7.3.资产单位净值的计算

基金单位净值=基金资产净值/基金份额数量
基金份额梳理是指当时发行在外的基金单位的总额