原标题：重磅！基岩资本发布《2019年美国中概股年度影响力榜单》

2019美国中概股年度影响力榜单

2019年，得益于美联储三次降息以及中美经贸摩擦的阶段性缓和，美股市场整体呈现出丰沃的上涨环境，三大股指屡创新高。截至2019年12月31日，美股三大股指年内均实现了20%以上的涨幅，道琼斯指数上涨22.34%，标准普尔500指数上涨28.88%，纳斯达克指数上涨35.23%，其中，纳指年涨幅仅次于2013年，成为史上第二高涨幅。

中概股方面，尽管年中伴随全球市场经历了大幅度回调，但从全年涨幅来看，霍特中概股指数收涨31.17%，与纳指不相伯仲。由于市场环境的走强以及中概股公司本身业绩的支撑，多只中概股在全年录得高额涨幅，其中新东方以132%的年度涨幅登顶。

2019年，中概股赴美上市热情依旧高涨，共39家公司在美股上市，但融资额有所下滑。新股上市首日破发率达25%，上市后1个月内破发率达50%，上市后3个月内破发率达59%。横向与港股相比，美股整体的破发率较低，纵向与2018年相比，2019年美股的破发率也明显降低。

在此背景下，基岩资本发布了《2019年美国中概股年度影响力榜单》，榜单分为100亿美元以上和100亿美元以下市值两组，基于年涨幅、年平均换手率、机构关注热度以及投资者关注热度四大维度，各评选出5家上榜企业。这些企业用自己的实力改变着中概股的现在，也影响着中概股的未来。

100亿美元以上市值上榜企业

01

好未来

上榜理由：好未来的前身即学而思，这家创业起步及上市融资均晚于新东方10余年的教育培训机构，实现了股价与市值的弯道超车，为了进一步巩固自己在中国教育市场的领先地位，好未来一直在扩大业务，并为此投入了大量资金。

好未来的发力收到了不错的效果，2019年10月24日，公司公布了2020财年第二季度业绩报告。报告显示，好未来在该季度内实现净收入9.366亿美元，同比增长近34%，远超公司一季度给出的营收指引31%上限，并且扭转了上季度营收增速放缓的局面。随着好未来业务的稳健发展以及在K12教育市场龙头地位的稳固，2019年多家投行券商纷纷给予好未来看涨评级，投资机构热度可见一斑。

02

新东方

上榜理由：除了好未来，中国另一家教育领域“老前辈”新东方也登上榜单。继2019年初俞敏洪提出将大力推动“标准化、流程化、系统化”改革后，提高运营效率成为其发展策略之一，而2020财年一季度财报显然是令人满意的，新东方净收入为10.72亿美元，同比增长24.6％；归属于新东方的净利润约为2.09亿美元，同比增长69.6％。从单季度看，新东方营收创下了历史新高。

这主要有赖于新东方进行改革的同时，国内教育行业也加速洗牌，更加有利于行业龙头的发展。纵观好未来和新东方如今的市值和财务情况来看，二者的差距正在逐渐缩小。目前来看，新东方似乎已经解决了“内忧”，未来是否可以解决“外患”仍然值得投资者拭目以待。

03

拼多多

上榜理由：拼多多做到了京东、唯品会想做但没做到的事：从微信群导流做拼团电商。拼多多是在微信小程序用户规模足够大量的情况下，才集中精力发展自己的App，而京东至今却还没有与腾讯建立足够的协同效应。

自拼多多上市以来，一直有人说拼多多的增长是靠砸钱砸出来的，砸钱得来的用户毫无忠诚度，最后只是给淘宝、京东培养用户。而现在的结果是：拼多多有能力做到可持续的用户增长，它的砸钱越来越有效率。其股价在2019全年实现了68%的累计涨幅。从财务业绩上看，拼多多在2019年前三个季度收入都是三位数同比增长，分别为228%，169%，123%，平均涨幅为173%。

04

京东

上榜理由：从2019年股价表现上看，截至2019年末，京东股价报收35.23美元，全年实现了68%涨幅，强势扭转了2018年低迷的股价跌势。相比而言，国内三大互联网巨头阿里巴巴的同期涨幅只有59%，腾讯的涨幅为22%，而百度同期股价则下跌了19%。

京东2018年以来在组织、业务、人事多维度的内部调整基本完成，业务逐季全面回暖。此外，受益于用户规模与第三方商家增长，京东零售业务运营效率有所提升。随着物流前期投入逐步减少，规模经济效益下物流使用效率与人员效率有所提升，京东零售业务的盈利水平有望延续上升趋势。

05

爱奇艺

上榜理由：2019年，爱奇艺用户超越腾讯，成为国内第一大视频网站。爱奇艺为三大流媒体中唯一独立于母公司运营的平台，管理团队在 CEO 龚宇领导下持续创业，公司各项能力表现均较为突出。

截止2019年9月末，爱奇艺月活跃用户5.62亿，同期腾讯视频为5.45亿，付费用户数1.06亿，同期腾讯视频为1.002亿，领先行业，付费会员以及会员费收入同时高增长30%以上，证明了爱艺奇的付费逻辑以及公司未来的货币化潜力。

100亿

美元以下市值上榜企业

01

瑞幸咖啡

上榜理由：无论是闪电般在纳斯达克上市，还是烧钱爆发式扩张，从诞生之日起，瑞幸咖啡就赚足了市场眼球。截至2019年末，瑞幸咖啡公布其直营门店数达4507家，已成为中国最大的咖啡连锁品牌，累计交易客户数也已超过4000万。

从11月13日发布的最新财务业绩来看，瑞幸净收入15.42亿元，净亏损5.3亿元，净利润率-31.9%，虽然还没有实现盈利，但是收入增速和亏损收窄的速度令人惊叹，在三季报瑞幸咖啡基本面转好之下，部分投资者开始相信，未来瑞幸巨量烧钱的成本将被门店利润所覆盖。

02

陌陌

上榜理由：陌陌在2019全年实现了41%的股价涨幅。从陌陌最新公布的财报来看，活跃用户增长放缓，但新产品孵化取得成效：三季度，陌陌App月活跃用户为1.14亿，去年同期为1.11亿，同比增长3.25%，活跃用户数增长缓慢。但是在孵化新产品上陌陌取得了不错的成效。比如之前红遍全网的AI换脸应用ZAO，陌生人交友平台Olaa等等，都成为了陌陌用户增长和营收的爆点。

此外，数据显示陌陌直播11月每小时同时在线用户为70589人次，同比增长35.1%。预计整个四季度的每小时同时在线用户均值为67724，同比增长27%。

03

哔哩哔哩

上榜理由：从最初贴着“二次元动漫番剧”的标签，到现在全民喜爱的文化社区，哔哩哔哩一步一步实现进化，为中国年轻一代 ACG人群提供全方位的在线娱乐服务。

2019年公司股价上涨28%，并于2020年第一个交易日取得涨幅12.51%的开门红。2019年三季度财报显示，公司用户基数出现大幅度增长，月活跃用户达到1.28亿，同比增长37.6%；游戏收入进一步下降至50%，收入结构进一步多样化；广告业务在行业整体下行的大环境下实现收入2.47亿元，同比增长80%；直播业务拿下来英雄联盟S赛转播权以及头部主播冯提莫，在2020年元旦晚会再次蹿红之后，公司迎来发展的又一里程碑。

04

唯品会

上榜理由：2018年起，唯品会回归特卖、收缩金融服务、放弃自营物流。看起来唯品会已经颇久没有掀起什么“浪花”，但这样的选择恰好帮助唯品会渡过了艰难时期。

在“最后疯抢”和“唯品快抢”两个深度折扣频道的贡献下，公司2019年三季度总体 GMV 同比增长16.5%至317亿元，平台活跃买家同比增长 20.8%至3200万，人均订单量同比增长 10.4%至4单，复购用户同比增长23.0%至2780万，占总体买家的 86.9%，复购用户总订单同比增长 34.4%至1.23亿单。得益于复购人数的增长，公司2019前三季度净利润增长78%，推动公司股价一年大涨160%。

05

跟谁学

上榜理由：跟谁学是首家盈利的K12在线教育公司在纽交所上市。跟谁学公布的2019年第三季度财报，是今年正式登陆美国纽交所后的第二份财报，各项数字都颇喜人。

数据显示，跟谁学净收入在2019年三季度已经达到了5.57亿元，同比增长461.5%，同时也是其连续第4个季度实现超过5倍的营收增长；净利润则从去年同期的105万元人民币增加值2014万元人民币，是其连续第6个季度规模化盈利。

免责声明

本观点内容只供做参考之用，并不构成投资建议，也并非作为买卖、认购股票或其它金融工具的保证。

责任编辑：