原标题：【广发策略】上周新发基金加速，两融融资上升——广发流动性跟踪周报（3月第2期）

（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年3月8日。）

●一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO上市规模为10亿元，前一周IPO上市规模为73亿元。

二级市场：上周在新发基金加速、两融融资上升等带动下，A股二级市场整体呈现净流入。流入方面，上周国内基金（股票型+混合型）新发行429亿元，两融融资新增229亿元，北上资金净流入56亿元；流出方面，重要股东减持48亿元，交易费用108亿元。

2020年3月（截至3/8）北上资金净流入56亿元，净流入前五名行业是医药生物、银行、农林牧渔、房地产、食品饮料，净流出前五名行业为机械设备、传媒、汽车、电子、化工。

投资者情绪：上周融资交易占比10.6%（前一期10.8%），日换手率1.7%（前一期1.9%），机构挂单卖出222亿元（前一期卖出1476亿元）。

限售股解禁：上周限售股解禁290亿元，前一期限售股解禁770亿元。预计本周限售股解禁452亿元。

●二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场及MLF无资金投放也无回笼。20年2月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9760亿元，环比减少17862亿元。

信用货币派生：2020年1月，受春节取现需求增加影响，M1增速降至0%（前一期4.4%）；M2增速8.4%（前一期8.7%）。

●三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行27BP至1.36%，R001下行27BP至1.44%，R007下行41BP至2.06%，DR007下行43BP至1.89%， 3个月同业存单收益率下行24BP至2.04%；

国债市场：上周1Y国债收益率较上期下行2BP至1.91%，10Y国债收益率较上期下行11BP至2.63%，期限利差下行9BP；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP至3.25%，信用利差上行2BP；

理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行2BP至4.02%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.26%至6.94，人民币继续升值。

●风险提示： 流动性环境出现超预期波动。

一 、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年3月8日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

（1) IPO融资:上周IPO上市规模达到10亿元，前一周IPO上市规模为73亿元。

(2) 重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约48亿元，前一周净减持约47亿元。其中公用事业、房地产、商业贸易等为净增持行业；减持规模前三为计算机、医药生物、机械设备。

(3) 新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为429亿元，前一周新发基金规模约262亿元。

(4) 两融融资余额:上周末两融融资余额约为11108亿元，上周两融融资新增约229亿元，前一周两融融资新增51亿元，两融融资新增规模明显上升。

(5) 陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入56亿元，前一周净流出293亿元。2020年3月（截至3月8日）北上资金净流入56亿元，净流入前五名行业是医药生物、银行、农林牧渔、房地产、食品饮料，净流出前五名行业为机械设备、传媒、汽车、电子、化工。

(6) 交易费用:上周为108亿元，前一周为124亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1) 融资交易占比:上周为10.6%，前一周为10.8%；

(2) 日度换手率:上周为1.7%，前一周为1.9%。

(3) 机构资金流向:上周机构合计挂单卖出222亿元，前一周挂单卖出1476亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1) 限售股解禁:上周限售股解禁290亿元，前一周限售股解禁770亿元。预计本周限售股解禁452亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场及MLF无资金投放也无回笼。20年2月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9760亿元，环比减少17862亿元。

信用货币派生：2020年1月，M1增速0（前一期4.4%），为该指标有统计以来首次；M2增速8.4%（前一期8.7%）。2020年1月新增社融约为5.07万亿元（前一期约2.1万亿元），本期新增社融超出去年同期水平以及超出市场预期。金融机构新增人民币贷款3.34万亿元（前一期1.14万亿元），其中，新增居民中长期贷款7491亿元（前一期4824亿元）。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行27BP至1.36%，R001下行27BP至1.44%，R007下行41BP至2.06%，DR007下行43BP至1.89%， 3个月同业存单收益率下行24BP至2.04%；

国债市场：上周1Y国债收益率较上期下行2BP至1.91%，10Y国债收益率较上期下行11BP至2.63%，期限利差下行9BP；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP至3.25%，信用利差上行2BP；

理财市场：上周公布数据显示，上上周末3个月人民币理财产品预期收益率下行2BP至4.02%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.26%至6.94，人民币继续升值。

1、流动性环境出现超预期波动。

对外发布日期：2020年3月9日

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