原标题：重磅！国家大基金二期有望月底落地！

中国证券报记者3月12日从业内人士处获悉，“国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资”。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士告诉中国证券报记者，“正在努力按这个目标推进。”二期已于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。

目前，国家大基金二期尚未有落地项目。3月初，中国证券报记者采访了多位业内人士，其中提到几个原因，比如资金尚未认缴到位、疫情影响尽调等。

▎要点一：大基金一期投资的上市公司

2014年5月，国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》，2014年9月，由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业共同发起的中国集成电路产业投资基金宣告成立，第一期募集规模 1400亿。

2014年12月，大基金出资7.8亿美元帮助长电科技并购星科金朋，使长电科技一举成为全球第三大的芯片封测厂。

随后，大基金继续四面出击，在三年之内完成近30多笔投资，投资范围几乎覆盖了整个芯片产业链的所有龙头公司，包括

封测端的四大天王：长电，华天，通富微，晶方；

代工端的两强：中芯，华虹；

设备端的老大：北方华创；

以及 设计端的大部分龙头企业： 汇顶科技，兆易创新，中兴微等。

用两个字来形容大基金的投资路线——专业。

专业，这个困扰了中国芯片发展将近40年的顽疾，终于在2015年前后得到了根本性的解决。

2019/12/20，兆易创新、汇顶科技、国科微分别公告，持有兆易创新9.72%股份，汇顶科技6.63%股份，国科微15.63%股份的国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金一期）计划在15个交易日后的三个月内拟分别减持不超过各家公司1%的股份。

大基金一期设立之初确定的五年投资期已满，一期进入五年回收期阶段。

▍要点二：大基金二期继续支持产业发展，投资重点梳理

国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）于2019年10月22日注册成立，注册资本为 2041.5亿元，规模超过一期的1387亿元，预计2020年开始进行投资。

在大基金一期进入回收期的同时，二期将接替进行投资，但不会采用二期直接承接一期的形式。

在投资领域及比例方面，大基金一期投向制造设计、封测、设备材料等产业链各个环节，投资比重分别是 63%/ 20%/ 10% /7%。

各领域龙头企业仍然会是成为大基金二期重点投资对象，预计 制造环节占比仍然最大，重视 材料设备、设计，新增 应用方向， 封测领域设计继续支持先进封测领域。

毋庸置疑，半导体设备和材料将是大基金二期的投资重点， 老规则，文末右下角点“ 在看”满 399个，然后在公众号后台私信关键字“ 大基金”即可得到一份 半导体设备核心上市公司+一份半导体材料核心上市公司名单。

半导体设备

科技板块这一硬核领域景气度上行，“需求激增+国产替代”两大硬核逻辑支撑！

近期半导体行业发生 中芯国际推进14nmFinFET产能建设等一系列重大变化，中银国际认为这些变化将支撑半导体设备行业景气度继续上行。

中银国际认为，尽管受不可抗拒因素影响到半导体下游消费及中游设备进场、设备招标进度，但从存储价格、先进制程扩产、瓦森纳协议对OPC软件和大硅片加工技术的管制等方面看，国产半导体设备与材料仍具有很强的基本面支撑。

▍逻辑一：先进制程扩产

在春节或疫情影响下，台积电2月收入同比增速仍达到50%以上。公司5nm制程即将进入量产，首批客户以苹果、华为等为主，目前产能供不应求。根据集微网，台积电南京厂2020年将产能从1.5万片/月提高至2万片/月，目前设备正在进场。

▍逻辑二：瓦森纳协议的管制

瓦森纳协议去年底新一轮修订中增加了两条有关半导体领域出口管制内容：

①为EUV光刻掩膜而设计计算光刻软件；②关于12英寸硅片的切割、研磨、抛光等方面的加工技术。

我国大硅片加工设备如研磨设备95%以上来自日本，减薄设备100%从日本进口——国产替代非常迫切。

▍逻辑三：存储价格持续上涨

据CINNOResearch，2月份DRAM与NANDFlash价格持续上涨，包括三星等主要供应商已通知调涨二季度DRAM、NAND合约价涨幅10%以上。

▍逻辑四：新项目不断涌现，大陆半导体设备采购步入高峰期

中芯国际推进14nmFinFET产能建设，其资本开支也将从2019年20亿美元提高至今年31亿美元。根据公司公告，2019年至今已累计采购应用材料、LamResearch、TEL的工艺设备达23.15亿美元。INTEL近期表示将在2021年推出7nm工艺，并在未来进一步推出5nm工艺。

国内晶圆制造、封测等新项目不断涌现，支撑大陆半导体设备采购步入高峰期。

格科微电子22亿美元集成电路产业化项目落地临港，此外广州南沙IDM晶圆制造项目、江西赣州60亿元功率器件产线项目等纷纷浮出水面。

北方华创、精测电子、万业企业、晶盛机电、长川科技等。

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