原标题：油价与基本面脱节遭“吊打”？

继上日WTI原油盘中跌破30美元之后，北京时间周四凌晨布伦特原油也跌破30美元历史性关口。伊朗制裁或最早在1月19日解除，是布油下挫的重要原因。WTI原油受晚间公布的EIA库存数据影响，再度逼近30美元关口。

与此同时，黄金在连跌三天后“收复高地”，再次上探1100美元关口，主要受到美元和美股下跌的提振。不过本周，黄金作为避险资产的吸引力有所下降。

渣打警告成真 油价不受基本面影响？

在国际原油价格终于徘徊在30美元/桶上下时，包括渣打和美银美林在内的投行仍持“极度看空”立场，他们发出的警告可谓“一份比一份吓人”，加剧了市场的恐慌情绪。

渣打大宗商品研究部门主管霍斯奈尔(Paul Horsnell)在本周最新报告中指出，油价与基本面脱节，有可能跌至10美元/桶。他表示：“油价走势几乎全部受到美元、股市等其他资产价格波动引发的金融流动的影响。在‘极端情况下’，当整个市场都相信油价过低时，价格可能触底。油价可能最低跌至10美元/桶，然后市场上的多数基金经理才会承认油价跌过头。”

花旗集团(Citi)董事总经理兼大宗商品研究全球负责人摩斯(Ed Morse)此前则警告称，布伦特油面临一周急跌16%的风险。他表示，随着美国墨西哥湾沿岸地区原油存储空间耗尽，之后布伦特原油曲线前端的价格需要“快速”下跌才能刺激动用油轮储存原油，这意味着布伦特油可能面临一周下跌5美元的风险。

同时，他指出，他还不准备表示油价跌势已经过头，并强调石油行业出现整合才是市场见底的迹象，预计将在今年第二或第三季度出现。在此之前，包括摩根士丹利(Morgan Stanley)、巴克莱(Barclays)和麦格理(Macquarie)等投行先后下调对于2016年油价的预期。

周三早些时候，中国的原油进口数据一度推动了油价上涨3%。中国官方数据显示，中国的原油进口在12月升至782万桶，环比上涨超21%。然而，夜间公布的上周EIA汽油和精炼油库存均创纪录新高，油价回吐日内全部涨幅。北京时间13日23:30-23:32三分钟内，NYMEX最活跃2月WTI原油期货合约交易量达33631手，大量卖单推动WTI原油短线急跌逼近30美元/桶关口。

对布油影响最大的消息恐怕是伊朗核协议将在今日生效。周三，美国国务卿克里表示，预计将在未来几天时间里伊朗核协议就会生效。不出意外，伊朗原油将很快再次回到市场。

尽管日内不乏重大利多消息，即俄罗斯官方首度作出减产表态，但EIA短期月度能源展望显示，今明两年油市仍呈供大于求的状态。有交易员称除非出现全球产量下降的迹象，几乎没有理由去押注油价上涨。

金价重返高地 但仍受美元和美股“威胁”

本周，黄金的避险功能优势已逐渐消失。连跌三日之后，现货黄金价格周三日内在经历跌势之后成功上涨，主要受到美元和美股下跌的提振。当地时间周三，芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)发表鸽派言论，称中国经济增速放缓可能对美国经济有负面影响，对此他感到紧张。此外，通胀预期不像一年前时认为的那样牢固。美国通胀已连续三年多低于美联储2%的目标水平。

汇丰证券驻纽约首席金属分析师斯蒂尔(James Steel)称，尽管埃文斯释放的鸽派言论一度打压金价，但金银价格仍在不够强势的美元和开盘惨跌的美股助推下重返1090美元关口，目前继续上探1100美元/盎司。

周三中国贸易数据公布后，亚洲股市迎来今年的第一次真正反弹，因中国数据给全球经济带来些许的乐观。泛欧股指FTSEurofirst300在四连跌之后也上涨了1.3%，使得黄金的吸引力有所下降。荷兰银行（ABN Amro）分析师布勒(Georgette Boele)表示：“黄金通常会在年初的几周上涨，但是压力又回来了，当黄金被市场广泛抛售时，最好买美元，其流动性要好过黄金。”

上周黄金曾涨至9周的高位，最高上探1112美元/盎司，然而对美国加息的预期降低了对无息金属的需求转而支撑美元。Macquarie分析师泰纳(Matthew Turner)表示：“在美联储加息预期下，黄金上涨是很困难的，尽管有消息面的支撑。人们仍相信美元和利率都会上涨，因此黄金中期还是偏空的。”

在黄金市场上周的大幅走高之后，黄金ETF的流入量也显现出了市场情绪的变化。彭博的数据显示，在截至周一的三个交易日中，全球黄金ETF的持仓量增加了19.6吨至1477.7吨，创出了2015年1月以来的最大增幅。周一(11日)SPDR黄金ETF流入了2.1吨，总持有量增加到了651.68吨，今年至今其持有量已经增加了9.31吨，并且只有一个交易日是流出的。

截至北京时间7:42，现货黄金报1094.77美元/桶，上涨0.16%；现货白银报14.133美元/桶，上涨0.09%。布伦特原油报30.25美元/桶，下跌1.79%；WTI原油报30.65美元/桶，上涨0.33%。

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