晨会1212|美联储降息暂停

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诸建芳|中信证券首席经济学家

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宏观|美联储降息暂停,提示关注2020年失业率变化:12月美联储货币会议点评

美联储维持基准利率不变,符合预期。尽管美联储预计利率将在2021年开始小幅回升,但结合其对未来三年通胀及核心通胀均未超过2%的预测来看,其未来重启加息的概率较低。提示关注2020年美国失业率可能出现的拐点变化。维持美联储的降息周期暂停但难言结束的判断。


明明|中信证券首席FICC分析师

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固收|美联储进入观察期

北京时间2019年12月12日凌晨3点,美联储召开议息会议宣布将联邦基金利率维持目标区间1.50%-1.75%不变,同时超额准备金率(IOER)维持在1.55%不变,符合市场预期。


宋韶灵|中信证券新能源汽车行业首席分析师

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新能源汽车&电子|TWS耳机电池:TWS浪潮掀起,消费锂电迎新机

随着TWS耳机兴起,TWS电池需求快速提升,预计2020年迎来翻倍增长。海外TWS电池配套产能紧缺,国内TWS电池供应商迎来了机遇,推荐国内具有历史技术积累、核心技术专利,同时积极布局扣式电池产能的亿纬锂能、鹏辉能源;建议关注进入大客户供应链的全球消费锂电池Pack龙头欣旺达。


风险因素:TWS耳机销量增长不及预期,各公司产能释放不及预期,行业竞争加剧导致产品价格下降。


敖翀|中信证券周期产业首席分析师

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有研新材(600206):

半导体产业向国内转移,铜靶材迎历史性机会

半导体产业链向国内转移,迅速拉升国内靶材市场需求。公司靶材扩产项目即将建成,靶材业务迎来历史性机会,未来业绩有望快速释放。公司属于新材料公司,目前处于历史估值低点,考虑到未来公司业绩持续高增长,给予公司2020年1倍PEG,对应股价17.9元,首次覆盖,给予“买入”评级。


风险因素:半导体行业景气度不及预期、靶材产能释放不及预期。


田加强|中信证券医疗健康产业首席分析师

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三诺生物(300298):

血糖监测主业持续领跑,迎来POCT二次腾飞

公司是国内血糖监测领域绝对龙头,主业深耕多年工艺技术与销售渠道积累深厚,有望持续受益于零售端集中度提升及医院端进口替代趋势。POCT领域布局日趋完善,多个优质新品将迎来放量贡献业绩;结合海外公司有望摆脱非经常因素拖累,合力下公司业绩弹性或可观,首次覆盖给予“买入”评级。


风险因素:血糖仪医院市场销售不及预期;POCT产品放量不及预期;海外子公司经营形势向好未达预期。


杨泽原|中信证券计算机行业首席分析师

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宇信科技(300674):

金融科技赋能者,银行IT龙头企业

公司是金融科技赋能者,银行IT龙头厂商,有综合的客户结构和服务能力。受益于行业整体平稳增长,同时努力拓展创新业务和海外业务,我们预测公司2019-2021年EPS为0.65/0.80/1.00元,当前股价对应PE 39/32/26X。首次覆盖,给予“增持”评级。


风险因素:国内银行信息化预算波动较大;金融监管趋严;创新业务推进不达预期;东南亚市场业务拓展不达预期;公司人员管理效率在人员扩张情况下下降的风险等。


陈俊斌|中信证券制造产业首席分析师

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星宇股份(601799):

产品LED升级,全球化进程开启

公司是国内汽车车灯系统龙头,市占率仅次于华域视觉。公司技术储备雄厚,受益一汽大众、一汽丰田等核心客户的车灯LED技术升级,单车配套价值量和盈利能力显著提升;公司对国内日系客户渗透开始加速,公布欧洲建厂计划开启全球化进程,未来发展空间可期。预测公司2019/20/21年EPS为2.71/3.34/4.00元,给予公司2020年30倍估值,对应目标价100.2元,首次覆盖给予“增持”评级。


风险因素:汽车销量不及预期;车灯技术升级不及预期;海外业务拓展不及预期。



>>>会议提示<<<


现场会议:中信证券“追寻景气”消费主题论坛

时间:2019年12月19-20日

地点:北京 金融街民族饭店




>>>评级调整<<<


注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告(标示的日期为相关证券研究报告发布的时间),仅供汇总参考之用



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